A Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou na última terça-feira que irá reabrir as negociações de aquisição com a Paramount Skydance, após receber uma isenção de sete dias da Netflix. A decisão visa explorar as “deficiências” na oferta da Paramount para comprar a totalidade da WBD. Esta movimentação ocorre em um cenário de intensa concorrência no setor de streaming e cinema.
A Paramount fez uma oferta hostil de US$ 30 por ação diretamente aos acionistas da WBD, após perder uma disputa de lances com a Netflix. De acordo com o comunicado da WBD, a isenção concedida pela Netflix permitirá que a empresa se envolva em discussões com a Paramount Skydance até 23 de fevereiro de 2026, buscando esclarecer questões pendentes e permitindo que a Paramount apresente sua melhor e última proposta.
O CEO da WBD, David Zaslav, destacou que o foco da empresa tem sido maximizar o valor para os acionistas. Ele afirmou que a WBD fornecerá à Paramount uma direção clara sobre as deficiências em suas ofertas e as oportunidades para abordá-las. Em resposta, a Paramount reiterou que sua oferta em dinheiro é apenas uma parte de sua proposta, e que o valor pode ser ajustado se as negociações forem reabertas.
Em uma declaração ao CNBC, Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, explicou que a isenção foi concedida para proporcionar clareza aos acionistas da WBD, que têm enfrentado confusão devido às diversas tentativas da Paramount de contatar diretamente os acionistas e contornar a administração da WBD. Ele enfatizou que a Netflix está disposta a manter seus direitos de igualar ofertas, mas não comentou sobre um possível aumento em sua proposta, que atualmente é de US$ 27,75 por ação.
A Paramount, por sua vez, manifestou sua disposição em participar de discussões construtivas, mas também indicou que seguirá com sua oferta de aquisição e planeja indicar diretores para o conselho da WBD durante a reunião anual de acionistas. A WBD anunciou uma reunião especial de acionistas marcada para 20 de março, onde seu conselho continuará a recomendar a proposta da Netflix em detrimento da oferta da Paramount.
As ações da WBD subiram quase 3% após o anúncio, enquanto as da Paramount aumentaram cerca de 5%. Entretanto, ambas as propostas de aquisição enfrentam desafios regulatórios. Especialistas da indústria de mídia e legisladores levantaram questões sobre a viabilidade da proposta da Netflix, que poderia unir dois dos principais serviços de streaming, resultando em potenciais aumentos de preços para os consumidores.
A liderança da Netflix acredita que sua proposta deve receber aprovação regulatória, pois preservaria empregos em um setor que já enfrenta demissões. A Paramount argumenta que sua oferta é superior e mais fácil de ser aprovada pelo governo, embora tenha levantado preocupações sobre financiamento estrangeiro e considerações antitruste, já que a proposta é parcialmente financiada por fundos soberanos de países como Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Catar.
O comunicado da Netflix também mencionou que espera que o financiamento estrangeiro seja alvo de escrutínio por parte de reguladores internacionais, como o Comitê de Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos (CFIUS). Além disso, as autoridades europeias devem examinar de perto os investidores do Oriente Médio envolvidos na proposta da Paramount, levantando dúvidas sobre a natureza passiva desses investidores.
Com a possibilidade de batalhas regulatórias em jogo, a situação está longe de ser resolvida. O cenário atual reflete a complexidade do mercado de mídia e entretenimento, onde movimentos estratégicos e decisões financeiras estão interligados, e onde o futuro das propostas de aquisição de grandes empresas ainda é incerto.
